本月暴跌31%（财报当日跌23%）。财报本季度全超预期（营收+21%至165亿、数据中心+80%），但12月指引远差：营收15-160亿 vs 预期171亿、EPS 25美分 vs 预期43美分。问题在PC销售：AI数据中心买走全球大部分内存芯片推高PC成本，PC芯片收入下季降超20%、预计PC出货今年-12%明年-10%。现金流弱：2027年无正自由现金流预期、未公布主要外部代工客户。估值仍高：6月高点160倍市盈率、现价65美元约38倍，而芯片股中位数约22倍，博主据此认为可能回到40多美元。目标下行55美元。

Q3营收165亿+21%、调整后EPS+126%均好于预期，但Q4营收与EPS指引大幅不及预期，Q4调整后毛利率仅38%远低于预期42.8%。年线守不住，可能回补下方68-79的大缺口。称其为「半导体业的波音」，对代工业务别抱指望，政策扶持也没用。

盘中狂泻31%创有记录以来最大单日跌幅，跳空低开直接跌破4月24日缺口且完全不做抵抗，说明不只是情绪而是基本面出了大问题。65不一定是底部，后续可能阴跌到55。摩根大通和美银双双下调评级。

三季报本身不错（数据中心+78%为15年最强劲、利润超预期），但Q4收入指引155亿远低于预期170-173亿、EPS 0.25远低于0.43-0.45，炸盘关键在指引。价格跌22-23%至70块仍比27年估值上限高10块，长期高估。PC疲软预计延续到2027年上半年，高增长预期Q4看不到。博主看法相对中性偏谨慎，认为英特尔更适合做波段、不适合做长线。

股价从高点142腰斩还拐弯，作为反面教材：高位（100多美元）买入的人是因为把未来两三年的增长想成线性、无风险，忽略了潜在风险且无止损纪律。博主止损纪律25%，早已止损。估值摆在这需要时间消化，明年可能大幅提升但需要时间。

盘后跌17%。三季度营收165.1亿符合预期、EPS 0.52超预期，但客户端计算和物理AI部门收入下降5%。四季度指引仅150-160亿，远低于分析师预期170亿。管理层指出PC市场持续放缓（内存涨价、PC需求下降）将持续到明年上半年，影响CPU销售前景。盘后暴跌主因前期股价涨幅大、押注困境反转，现在困境反转了但冲不上去、下季度营收环比还下降。

一天暴跌30%，作为芯片行业老一代龙头能跌成迷因股和垃圾股实在大开眼界。财报里客户端计算与物理AI业务收入下滑5%，内存涨价拖累PC需求；Q4指引营收150-160亿，远低于华尔街预期的170亿；毛利率预计从44.1%缩水6个点下调到38%。美国政府去年8月以4.333亿股持股近10%，今天一天回吐110-120亿美元，但因成本低仍有约200亿盈利。

本周暴跌24.4%，虽本季度业绩超预期，但四季度收入和毛利率指引都大幅低于预期。5年期违约保护成本（CDS）升至127.9个基点创新高，是「科技巨头违约保护成本创新高」的主要推手之一，反映市场对其信用风险担忧加剧。

分析师Phonics认为：三季报总体不错（数据中心收入+78%超预期、代工利润率改善），但Q4收入指引155亿大幅低于预期170亿、毛利率38%低于预期4个百分点、EPS 0.25美元惨烈miss，炸盘关键在指引。收入指引不行更可能是供给跟不上（高端基板短缺+以色列工厂停工2周）；毛利率低是收入下降后固定成本摊不开+18A产能利用率不足。PC下滑未被DC增长完全cover住。

122 一线已顺利离场，上上周五 100 附近再次进场但周五盘中暴跌近 30% 触发止损。该股波动失控，短期不宜再参与，需重新观察结构。

9/16 在 100 多价位进场、9/22 在 122 左右离场；之后在 100 附近二次进场，本该反转却没有反转、均线死叉，立刻止损并反手上了空头对冲仓位，随后一路下跌验证了判断。猫姐强调这是「走弱非常强的信号」——原本概率很大的事情没有发生。下方防线很薄弱，下周 62 不能跌破，跌破直接看 50（50-62 区间几乎真空，多方不会在此防守）。她把 INTC 定为下周第一关注指标：它什么时候起稳，大盘才会好一点。